L'éditeur Adobe Systems, spécialisé dans la gestion de documents,
a lancé une offre publique d'échange (OPE) ce lundi 18 avril
sur son homologue Macromedia, lui-même éditeur de solutions
de créations d'applications Web. Les deux sociétés se sont entendues
sur un prix avoisinnant les 3,4 milliards de dollars.
Ce rachat s'effectuera par échange d'actions, à hauteur de
0,69 action Adobe par titre Macromedia. Après la fin des échanges,
les actionnaires de l'ex-Macromedia totaliseront 18% du nouveau
groupe. Chaque titre de Macromedia se verra ainsi valorisé
à 41,86 dollars, soit une prime de 25% par rapport à la valeur
actuelle de son cours en bourse.
Le
groupe réunira près de 5 500 employés pour un chiffre d'affaires
cumulé de près de 2,1 milliards de dollars. L'administration
du nouveau groupe a été confié à Bruce Chizen, déjà PDG d'Adobe
Systems. Shantanu Narayen, ex-COO d'Adobe conserve sa place
et dirigera l'entité Macromedia tandis que Stephen Elop, ancien
PDG de Macromedia obtient la place de directeur des opérations
internationales (hors Etats-Unis).
Enfin, Rob Burgess, président de Macromedia rejoint le comité
de direction. L'offre, encore soumise à l'approbation des
actionnaires des deux groupes ainsi qu'à celle des autorités
de régulation, pourrait être définitivement adoptée à la fin
de l'année 2005. A cette date, Adobe envisage de racheter
pour 1 milliard de dollars d'actions supplémentaires.
Les
résultats financiers des deux groupes au cours
des 5 dernières années
(en millions de dollars)
|
Chiffre d'affaire
|
2004
|
2003
|
2002
|
2001
|
2000
|
Macromedia
|
369,8
|
336,9
|
326,5
|
391,2
|
265,0
|
Adobe
Systems
|
1 666
|
1 294
|
1 164
|
1 230
|
1 266
|
Résultat net
|
2004
|
2003
|
2002
|
2001
|
2000
|
Macromedia
|
41,5
|
1,6
|
-308,8
|
13,4
|
6,2
|
Adobe
Systems
|
450,3
|
266,3
|
191,3
|
205,6
|
287,8
|
"La plupart de nos produits respectifs sont complémentaires,
et ce dans plusieurs domaines, notamment Adobe PDF et Macromedia
Flash. Le nouveau groupe se focalisera autour de la mobilité
et des solutions pour entreprise", indiquait un porte parole
France d'Adobe Systems. A court terme, le premier objectif
évoqué par le nouveau groupe sera le rapprochement des
deux formats propriétaires PDF et Flash.
Mais la complémentarité entre les deux groupes va plus loin.
Adobe Systems propose une large gamme de produits en matière
de gestion documentaire via son offre Acrobat, mais également
en gestion de contenu (audio, vidéo, image). Le groupe, fondé
en 1982, touche majoritairement les professionnels à l'aide
de ses produits Photoshop, Illustrator, InDesign, mais aussi
le grand public à travers Acrobat Reader.
Au contraire, Macromedia dispose d'une offre de création
et de publication de contenu Web professionnel comme le langage
ColdFusion, le serveur Jrun ou le format d'animation Flash.
Mais les deux groupes se partagent plusieurs marchés, notamment
celui de la création d'applications Web, avec d'une part Adobe
GoLive et d'autre part Macromedia Dreamweaver, ou encore celui
de la création numérique d'images à travers Macromedia Fireworks
et Adobe Photoshop Image Ready.
Quelle
concurrence possible face au nouveau géant ? |
"Cet accord n'est pas sans conséquence du point de vue de
la concurrence sachant que le groupe résultant détiendra certainement
une part importante du marché des interfaces graphiques utilisateurs,
ce qui pourrait durcir le marché pour des acteurs plus petits
souhaitant y entrer", déclare ainsi le cabinet de conseil
Ovum. Cet accord placera le nouveau groupe "dans une formidable
position pour imposer ses choix dans le futur", ajoute le
cabinet.
En marge de cette opération, Adobe a confirmé ses perspectives
de résultats pour le second trimestre de l'année. Le chiffre
d'affaires se situe donc entre 475 et 495 millions de dollars
pour un résultat net compris entre 51 et 55 cents. De son
coté, Macromedia prévoit un chiffre d'affaires compris entre
108 et 113 millions de dollars pour son troisième trimestre
fiscal de l'année 2005. Dans un communiqué commun, les deux
groupes ont d'ailleurs rappelé qu'ils anticipaient un impact
nul ou légèrement positif de cette fusion sur l'ensemble des
résultats 2005.
Toutefois, hier à la clôture de la bourse de New York, l'action
Adobe Systems perdait 10,90% à 53,86 dollars contre 60,66
dollars à l'ouverture. Parallèlement, le titre Macromedia
gagnait 8,76% sur la journée, passant de 33,45 dollars à 36,38
dollars. Cette grosse opération financière intervient
dans un marché du logiciel et des services informatiques
en pleine effervescence après les opérations
Veritas/Symantec,
PeopleSoft/Oracle, ou
Ascential/IBM.
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